从前有个为人忠厚，手艺又好的老鞋匠，和他的妻子很快乐地生活着。老鞋匠家的生活，虽然很苦，但是他们一点也不埋怨。这是一个非常寒冷的冬天，眼看着圣诞节就快要到了。
然而老鞋匠只剩下做一双皮鞋的皮革。
那天晚上，老鞋匠把最后的这块皮革裁剪好，心里想着：“要是做好的皮鞋卖不出去的话，该怎么办呢？家里已经没有钱了。”
不过，老鞋匠仍相信神会保佑他，晚祷后，就上床睡觉。他希望明天能早点起来工作。
第二天，老鞋匠比街上任何人都起得早。早祷完后，他就走进工作室，准备工作。
“咦！这是怎么一回事啊！”老鞋匠惊讶地叫了起来。原来，昨晚放在工作台上的那张皮革，已变成一双非常精巧可爱的女鞋了。老鞋匠拿起鞋子仔细看，发现这双鞋精巧极了，每针都缝得非常细密。
老鞋匠刚把这双鞋子放进橱窗时，正巧有位可爱的小女孩，跟着她妈妈经过橱窗。 小女孩一看到这双鞋，就很中意，便吵着妈妈说：“妈，我要那双小红鞋。”“好吧！进去试试看，如果合适，妈妈就买给你。”小女孩一试穿，发现鞋子非常合适，好像是专为他做的。妈妈很高兴，便付给老鞋匠许多钱。
老鞋匠和他的妻子都很高兴。于是，他拿了这些钱，买了能做两双鞋的皮革。
对昨晚的事，老鞋匠由衷地感谢神。他把做两双鞋的皮革放在工作台上，就去睡觉了。
隔天一大早，老鞋匠精神抖擞地准备去工作室干活。当他踏进工作室，又令他大吃一惊，因为皮鞋又做好了！这回是两双黑色的男鞋，整齐地摆在工作台上。
正当夫妻俩惊喜地谈论时，一位穿得很体面的绅士进来。
“你们这儿有没有适合参加宴会穿的高级皮鞋？我今晚急着要要穿喔！”绅士问道。本来，他是抱着姑且一问的心态进来的。
可是，当他看到工作台上那两双鞋时，吃了一惊。因为，那两双鞋不但光亮，而且手工很精美。他看了很满意，就付了很多钱，把这两双鞋都买走了。
老鞋匠又用这些钱，买了能做四双鞋的皮革回来。晚上又将它裁好，放在工作台上。第二天早晨，那些皮鞋果然又都做好，而且一双双整齐地排列在工作台上。
从此，只要鞋匠摆了四份的皮鞋，隔天就变成四双鞋，摆好六份，就变成六双鞋。如此，每天老鞋匠的工作台上，都摆放着精致的皮鞋。他们夫妇俩也渐渐有钱了。
一天晚上，老鞋匠仍像往常一样，将皮革放在工作台上。然后，把正在整理餐桌的妻子叫来，悄悄地告诉她说：“今天晚上让我们来看看，到底是谁在暗中帮助我们。”于是，老鞋匠夫妻俩就决定，把工作室的灯点着，他俩不睡觉的探个究竟。
他们躲在挂在工作室角落的一件旧大衣后面，屏住呼吸，耐心地等待着。
当时钟刚过午夜十二点时，不知从哪儿冒出两个很可爱的小矮人来。他们身手敏捷地跑上工作台，搬着摆在台上的皮革。然后，用他们小小的手指头，拿起刀、针线，开始熟练地缝起皮鞋来。
小矮人不仅手艺很精巧，动作也很迅速，所以老鞋匠夫妇俩看得目瞪口呆。小矮人根本没发现老鞋匠他们在一旁偷看，只是拼命地挥动着针线，缝制皮鞋。老鞋匠用的针，对小矮人来说是太大了，所以他们必须合力拉才行。加上他们没穿上衣，所以每针都要先将手呵暖，才拉得动。
这是个非常寒冷的夜晚，外面正不停的下着大雪。
由于工作室内没生火，他们呼出的气，立刻变成白雾。小矮人不停地忙着，在鸡鸣前，一双精美的鞋便完成了。这时，两个小矮人和来时一样，像烟雾般地消失不见了。
晨曦也刚好在这个时候射进工作室，老鞋匠夫妇俩的心中充满了对小矮人的感激。
过了一会儿，老鞋匠的妻子忽然拍了一下手掌，说道：“对了，老伴，你看我们是不是该送他们一点礼物！”“送什么呢？”鞋匠问。
“明天就是圣诞节，所以，我想准备一份最好的圣诞礼物，赠送给他们。”
在这么冷的天气，他们还光着身子，所以，我想做些衬衫、背心，裤子给他们。
老鞋匠听了妻子的话，觉得这真是一份最好的圣诞礼物。他自己也想对小矮人表示谢意，便决定为他们做两双合适的小皮鞋。这一天，夫妇俩便忙着为小矮人准备礼物。
晚上，很快地来临了。今天，工作台上放的，不是皮革而是两套小衣服和两双小皮鞋。
鞋匠夫妇俩又像昨夜一样，躲在工作室角落的那件大衣后面，悄悄地等待小矮人的到来。
十二点一过，那两个小矮人和往常一样又出现了。他们又跳到工作台上，想开始他们的工作。可是，摆在工作台上的，竟是些崭新漂亮的衣服和鞋子。
起先他们俩都很吃惊，只怯怯地站在远处瞧着它们。不久，他们发现这些是为他们准备的，就很快地换上了。小矮人兴奋地摸摸新衣和新鞋，就高兴地唱起歌来。
快来瞧瞧我们的新衣服，快来瞧瞧我们的新鞋子。我们都是英俊的年轻人。我们不能一直当个鞋匠工人。两个小矮人高兴地唱着、跳着，不久就消失不见了。
他们夫妇俩，看见小矮人很喜欢他们的礼物，非常高兴。
从此，这两个小矮人就再没出现过。老鞋匠夫妇俩因为小矮人的帮助，此后便一直过着快乐、富裕的生活。
