5月6日消息称，斗鱼推迟5亿美元的美国IPO，至少推迟达一周，对此，斗鱼官方回复称，“正在按计划推进上市，一切以招股书为准。公司对于有关上市时间点的猜测，不予置评。”2019年4月23日，斗鱼直播正式向美国证券交易委员会递交招股书，距离纽交所上市之路只有一步之遥，如今，即将迎来IPO，却又遭到拖延。
随着斗鱼招股书正式对外公开，其经营状况、盈利困境也展示在公众面前，在斗鱼直播招股书中，虽然营收业绩和用户数都在增长，但是亏损也越来越严重。数据显示，2016年、2017年和2018年分别拥有9870万，1.821亿和2.536亿注册用户，平均总月活跃用户从2016年的8560万增长至2017年同期的1.126亿，2018年同期为1.364亿。
营收方面，2016年、2017年和2018年，斗鱼的营业收入分别为7.87亿、18.86亿和36.54亿元，呈现快速增长趋势。不过，这三年斗鱼亏损分别为7.56亿元、5.94亿元和8.19亿元，连续三年处于巨额亏损的状态，且亏损额居高不下。
如此高额的亏损，专业人士分析认为，一方面是由于斗鱼经营成本居高不下，市场营销费用过高，研发支出、人力成本等不堪重负；另一方面是，斗鱼盈利能力不高，商业模式有待改进。
直播的商业模式，被人诟病的主要原因是营收来源单一，根据财经媒体报道，斗鱼大部分的收入来自于直播业务。在去年36亿多的营收中，来自直播业务的收入达31.472亿元，比2017年的15.218亿元同比增长了106.8%。2016、2017和2018年直播收入占总营收的比重分别为77.7%、80.7%和86.1%。剩下的营收主要是广告业务所贡献。
面对营收单一的问题，斗鱼也做了不少多元化的努力。斗鱼直播平台除了游戏直播以外，还逐步涉猎了科技、户外、美食、综艺、语音、公益、电商等多个领域。同时还尝试过付费直播的新模式，但消息一径发出，就引起强烈的反弹，付费直播模式也就流产，对此DCCI互联网研究院院长刘兴亮分析，会员制和付费看直播是天经地义的事。只要是优质、有号召力的主播，收费观看没有问题，矛盾在于平台如何在收费和用户流失上把握好度。
在业内人士看来，目前直播行业已经进入下行阶段，斗鱼直播除了本身的经营模式问题外，还有外部的压力，以抖音、快手为首的短视频已经兴起，短视频给直播行业造成了极大的冲击。同时还有监管的加强，2018年第三季度，北京按公安部“净网2018”专项行动部署要求，关停了53万个直播间，清理短视频140万部，封停账号80万个。斗鱼在这场整风中损失惨烈。据统计，斗鱼2017年的十大巅峰主播，有六位已被彻底封杀、遭官媒新闻或官微点名，其中包括冯提莫、蛇哥、B总001、七哥张琪格、陈一发儿和五五开。
综合来看，斗鱼未来的前景并不明朗，还充满了太多不确定性。但无论怎么发展，游戏直播行业的格局基本已定，未来将是斗鱼与虎牙两强之间的竞争，留给其他玩家的机会已经不多。
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